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　　开头：中邮证券盘考所爱游戏应用下载

　　原标题：中邮·策略|周视力：正途朝天，各走一边

　　主要视力

　　春节前，商场主要指数均出现大幅高潮，其中，科创50和创业板指数的说明显着强于上证50和上证综指，以筹办机、电子为首的科技板块迎来爆发，关连行业涨幅居前。

　　北向资金的陆续大幅流入是商场行情的主要鼓励成分之一，节前一周北向资金净流入约485.15亿元。本年以来北向资金净流入高达1125.31亿元。跟着美国加息放缓，人民币强势增值，人民币钞票的设立性价比大幅进步。跟着我国疫情防控的优化及稳经济策略的发力，经济复苏预期的强化或将进一步鼓励国际资金增配A股。在外资陆续大幅流入的同期，节后内资的动向至关遑急，外资和内资呈现出扫数不同的投资处所，行业聘请黑白分明。

　　从行业来看，近一季度北向资金净流入最多的行业为食物饮料和非银金融，此外，北向资金近一个月亦大幅流入电力建造行业。从全体作风来看，外资愈加偏好大虚耗和大金融等价值板块，同期慢慢增多对新能源等景气赛道的设立。

　　而国内资金则愈加细心科技成长类板块，如筹办机、半导体、数字经济、新能源等行业。跟着美日欧在半导体的合营加深，国内半导体产业链的国产替代逻辑更强，新能源的估值上风也在突显，国内的机构投资者将更强项在信创、新能源和半导体产业上的布局。

　　本年经济使命重点是扩大内需，把收复和扩大虚耗摆在优先位置。因此，大虚耗板块的行情有望长久延续；而科技产业尤其是数字经济行为鼓励经济高质地发展的新能源（维权），具备雅致的主题投资契机。从全体商场行情来看，面前正处于中强美弱、人民币增值的经济周期，同期流动性连续保持合理充裕，咱们觉得节后内资有望成为遑急的增量资金，届时国表里资金或将酿成共鸣鼓励春季行情的延续。此外，从短期来看，磋议到节前商场说明强势，同期春节假期本事外围偏暖，节后商场有望迎来开门红。

　　在设立方面，应陆续原谅疫后虚耗收复、经济复苏的干线，同期驾驭科技成长板块的设立契机。连续推选以食物饮料为中枢虚耗板块；疫后改善较大的老例医疗、影视院线以及出行链等板块；以数字经济、筹办机等科技成长板块；以及受益于经济复苏的金融、地产链板块。

　　数据方针回来

　　春节前一周，A股各指数沿途收涨，其中领涨的是科创50，涨幅较小的是上证50。行业方面，节前一周各行业指数涨多跌少，领涨行业为筹办机、电子、有色金属，跌幅靠前行业是食物饮料、轻工制造、美容照管。

　　节前一周机构共计调研频次有所下降，机构调研热度仍处于低位。机构调研频次最高的公司为华东医药、紫光国微、奇安信-U等，前十公司所属行业相对分布，为医药、半导体、筹办机、电子等行业；机构调研频次前三的行业为保健照管家具经销商、半导体家具和电子元件。

　　2022年Q3十大机构重仓个股中，节前一周招商银行、宁德期间高潮；中国人寿、贵州茅台等下降。重仓行业中，非银金融、电气建造涨幅靠前。

　　北向资金节前一周流入连续增多，净流入485.15亿元。北向资金流入行业蚁集在电力建造、电子、非银金融，流出行业靠前为房地产、笼统、建筑荫庇。

　　沪深两市最新两融余额15305.77亿元，近期基本持平。节前一周融资买入额占成交额靠前的行业为银行、煤炭、非银金融，融资卖出额占成交额靠前的行业是美容照管、医药生物、银行。

　　美股三大指数有涨有跌，其中道琼斯工业指数下降2.71%，标普500下降0.67%，纳斯达克指数高潮0.55%。从行业来看，涨幅靠前的是通讯建造，跌幅靠前的是工业。

　　上周商场回来

　　春节前一周，A股各指数沿途收涨，其中领涨的是科创50，涨幅较小的是上证50。天下遑急指数涨跌各半，其中涨幅靠前的是深证成指，跌幅靠前的是道琼斯工业指数。本月以来，A股各指数沿途收涨，其中领涨的是创业板指，涨幅较小的是上证综指。本年以来，各指数沿途收涨，其中领涨的是创业板指，涨幅较小的是上证综指。

　　行业方面，节前一周各行业指数涨多跌少，领涨行业为筹办机、电子、有色金属，跌幅靠前行业是食物饮料、轻工制造、美容照管。各行业指数月度涨多跌少，领涨的行业是有色金属、筹办机、非银金融，跌幅靠前的行业是悠闲就业、笼统、交易贸易。

　　行业资金上周有色金属（申万）行业净流入靠前，净流出最多的曲直银金融（申万）。

　　机构调研情况

　　节前一周机构共计调研频次有所下降，机构调研热度仍处于低位。

　　节前一周机构调研频次最高的公司为华东医药、紫光国微、奇安信-U等，前十公司所属行业相对分布，为医药、半导体、筹办机、电子等行业；机构调研频次前三的行业为保健照管家具经销商、半导体家具和电子元件。

　　机构三季报重仓股说明

　　2022年Q3十大机构重仓个股中，上周招商银行、宁德期间高潮；中国人寿、贵州茅台等下降。

　　重仓行业中，上周非银金融、电气建造涨幅靠前。

　　北向资金流动

　　北向资金节前一周净流入485.15亿元，南向资金净流入25.55亿元。

　　节前一周北向资金流入行业蚁集在电力建造、电子、非银金融，流出行业靠前为房地产、笼统、建筑荫庇。

　　两融资金动向

　　沪深两市最新两融余额15305.77亿元，近期基本持平。

　　节前一周融资买入额占成交额靠前的行业为银行、煤炭、非银金融，融资卖出额占成交额靠前的行业是美容照管、医药生物、银行。

　　节前一周融资净买入额靠前的个股有：长江电力、中国电信、比亚迪；融券净卖出额靠前的个股为：恒瑞医药、山西证券、天奈科技。

　　美国股市情况

报告中称，煤电厂如华能国际（00902）及华电国际（01071）公布盈利预告，其中华能上半年持续性亏损预计为35-45亿元人民币（下同），由于其首季亏损14亿元，意味次季亏损扩大至21-31亿元。至于同业华电上半年持续性盈利估计为10.9-14.2亿元，由于首季盈利4.5亿元，意味次季盈利改善至6.4亿元至7.5亿元。国内上半年发电量增长0.7%，6月的发电量同比升1.5%，较5月的同比跌3.3%有所改善，煤电发电量表现有所好转，由5月的同比下跌10.9%，改善至6月的同比下跌6%。

报告中称，公司第二季纯利预测为介于400亿至460亿元（人民币．下同），同比增长60%-81%，大致符合该行450亿元的预估，而上半年纯利预计已达市场全年盈利预测的69%-74%。此外，第二季业务展示了其出色的燃气进口成本控制，今年有望维持良好的成本控制，总成本增加的大部分来自更高的税收。

　　美股三大指数有涨有跌，其中道琼斯工业指数下降2.71%，标普500下降0.67%，纳斯达克指数高潮0.55%。

　　从行业来看，涨幅靠前的是通讯建造，跌幅靠前的是工业。

　　一周涨幅靠前的中概股有中北能、MICROALGO、研控科技、易电行、美华国际医疗。

　　主要视力与风险教导

　　春节前，商场主要指数均出现大幅高潮，其中，科创50和创业板指数的说明显着强于上证50和上证综指，以筹办机、电子为首的科技板块迎来爆发，关连行业涨幅居前。

　　北向资金的陆续大幅流入是商场行情的主要鼓励成分之一，节前一周北向资金净流入约485.15亿元。本年以来北向资金净流入高达1125.31亿元。跟着美国加息放缓，人民币强势增值，人民币钞票的设立性价比大幅进步。跟着我国疫情防控的优化及稳经济策略的发力，经济复苏预期的强化或将进一步鼓励国际资金增配A股。在外资陆续大幅流入的同期，节后内资的动向至关遑急，外资和内资呈现出扫数不同的投资处所，行业聘请黑白分明。

　　从行业来看，近一季度北向资金净流入最多的行业为食物饮料和非银金融，此外，北向资金近一个月亦大幅流入电力建造行业。从全体作风来看，外资愈加偏好大虚耗和大金融等价值板块，同期慢慢增多对新能源等景气赛道的设立。

　　而国内资金则愈加细心科技成长类板块，如筹办机、半导体、数字经济、新能源等行业。跟着美日欧在半导体的合营加深，国内半导体产业链的国产替代逻辑更强，新能源的估值上风也在突显，国内的机构投资者将更强项在信创、新能源和半导体产业上的布局。

　　本年经济使命重点是扩大内需，把收复和扩大虚耗摆在优先位置。因此，大虚耗板块的行情有望长久延续；而科技产业尤其是数字经济行为鼓励经济高质地发展的新能源，具备雅致的主题投资契机。从全体商场行情来看，面前正处于中强美弱、人民币增值的经济周期，同期流动性连续保持合理充裕，咱们觉得节后内资有望成为遑急的增量资金，届时国表里资金或将酿成共鸣鼓励春季行情的延续。此外，从短期来看，磋议到节前商场说明强势，同期春节假期本事外围偏暖，节后商场有望迎来开门红。

　　在设立方面，应陆续原谅疫后虚耗收复、经济复苏的干线，同期驾驭科技成长板块的设立契机。连续推选以食物饮料为中枢虚耗板块；疫后改善较大的老例医疗、影视院线以及出行链等板块；以数字经济、筹办机等科技成长板块；以及受益于经济复苏的金融、地产链板块。

　　风险教导：疫情反复不利成分、经济数据不足预期、中美摩擦加重、俄乌冲破恶化、天下金融环境不踏实影响，上市公司盈利情况不足预期等。

　　论说信息

　　证券盘考论说《中邮证券-策略盘考周报：正途朝天，各走一边》

　　对外发布时期：2023年1月29日

　　论说发布机构：中邮证券有限职守公司

　　分析师：黄付生   SAC编号：S1340522060002

　　盘考助理： 段利强  SAC编号：S1340122070041

　　机构销售通讯录

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